Lorenzo Rigatti — La competitività dell’Italia nella tokenizzazione
24 settembre 2026
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[00:00:00] Grazie William.
[00:00:01] Adesso adesso continuiamo diciamo con chi sta operando in questo
[00:00:07] settore, anche per portare un po' di ottimismo, quindi mi è stato spoilerato
[00:00:11] perché Ci ci tutto male no?
[00:00:13] Ci proviamo.
[00:00:14] Grazie.
[00:00:14] Ci vuole.
[00:00:15] Buongiorno a tutti è un piacere essere qui.
[00:00:19] Agenda ricchissima insomma cercherò di essere breve, restarne I tempi.
[00:00:24] Oggi abbiamo...
[00:00:25] Avete affrontato tutto il mondo web3 che è molto ampio.
[00:00:29] Io cercherò di diciamo di affrontare una parte di questo mondo, una piccola
[00:00:34] parte che però già nella finanza, quella regolata, quella dov'è diciamo mi
[00:00:40] perdonerà la casalinga di Voghera, però diciamo 2º me arriverà più avanti
[00:00:44] quella.
[00:00:44] E proviamo a diciamo tracciare un percorso, siamo su un bivio.
[00:00:51] Il regolatore europeo, anche quello italiano, hanno tracciato da un lato il
[00:00:55] mondo Mikar, quello che conosciamo, di cui avete sentito parlare tutto il
[00:00:59] giorno, che tratta quello che è Bitcoin di cui io sono sostenitore da più di 10
[00:01:03] anni, I stablecoin e tutti quegli strumenti in forma organizzata che non sono
[00:01:10] uno strumento finanziario.
[00:01:11] Poi c'è dall'altro lato, non uso destra e sinistra perché diciamo in questi
[00:01:15] ambienti ma io non...
[00:01:17] Dall'altro lato c'è il mondo pilot regime europeo che già il fatto che si chiami
[00:01:22] ancora pilot è un problema, ma in Italia abbiamo il decreto fintech già da un
[00:01:26] po' di tempo, quindi una regolamentazione c'è.
[00:01:30] Su quel mondo lì che diciamo occupa meno spazi diciamo è è meno
[00:01:36] affascinante se vogliamo, però lì gireranno I I titoli e I capitali
[00:01:41] della finanza nei prossimi 10 vent'anni.
[00:01:45] Su quello si è si è già...
[00:01:46] Si è già fatto tanto,
[00:01:49] diciamo che io ho una visione diciamo sono un po' più ottimista perché stiamo
[00:01:55] vedendo la convergenza del mondo finanziario su su su blockchain,
[00:02:00] non perché la società block invest che rappresenta già azionisti, banche
[00:02:04] sistemiche o perché
[00:02:09] 3 giorni fa hanno annunciato l'avvio di Pontes che sì, non è un sistema di
[00:02:13] regolamento su blockchain, però poter regolare un asset su blockchain in moneta
[00:02:17] di banca centrale per operazioni istituzionali, quindi abbattendo il rischio
[00:02:22] controparte, credetemi che almeno per I nostri clienti è un valore importante e
[00:02:27] avendo vissuto e lavorato negli Stati Uniti, avere la fortuna di avere autorità
[00:02:33] e le banche centrali che innovano è un qualcosa che non dovremmo dare per
[00:02:38] scontato, perché perché non lo è.
[00:02:40] E quindi su questa quest'altra strada stanno succedendo diverse cose.
[00:02:44] Il collega di 1º aveva ricordato il il digital bond di di CDP di ormai 2 anni fa
[00:02:50] e ringrazio perché è il 1º progetto per cui diciamo la mia società è stata
[00:02:55] coinvolta, ma da lì sono successe tante cose, di nuovo meno pubblicizzate perché
[00:03:00] non riguardano l'andamento di Bitcoin, ma parliamo di aiutare PMI ad
[00:03:06] emettere note di cartolarizzazione, mini bond, quindi avvicinare l'economia
[00:03:11] reale a questa nuova tecnologia, a questo nuovo registro.
[00:03:14] Quindi le cose stanno succedendo, ma succedono anche in altri paesi, in in
[00:03:19] Francia, in Germania dove pure noi lavoriamo, questa economia la stanno
[00:03:23] spingendo e la stanno spingendo parecchio.
[00:03:25] Quindi se siamo tutti uniti sotto lo stesso cappello di Pontes da un punto di
[00:03:30] vista europeo, dobbiamo fare I conti con la competizione interna.
[00:03:34] Paesi dove si stanno creando le condizioni per avere una vera
[00:03:40] neutralità tecnologica.
[00:03:41] Quindi 2º me le cose che per quello che vediamo noi che dovremmo...
[00:03:46] Su cui dovremmo ragionare sono principalmente di 2 categorie, una sulle regole e
[00:03:51] una sulle condizioni.
[00:03:52] Sulle regole si parla tanto di neutralità tecnologica, però oggi purtroppo non
[00:03:57] c'è, non c'è.
[00:03:59] Tecnologica e fiscale, poi sul fiscale qualcuno ne parlerà meglio di me, però
[00:04:04] oggi vi faccio soltanto un esempio, un titolo emesso sulla stessa
[00:04:10] blockchain può essere collateralizzato e messo a collaterale su
[00:04:15] eurosistema se è registrato in un...
[00:04:18] In un CSD, quindi in un depositario centrale, se emesso nativamente su
[00:04:23] blockchain non è ancora possibile.
[00:04:25] Chiaramente diciamo avere un depositario centrale su una tecnologia registri
[00:04:30] distribuiti è quasi un ossimoro, quindi questa è una di quelle distorsioni che
[00:04:34] creano diciamo...
[00:04:36] Non favoriscono...
[00:04:38] Non favoriscono la competizione.
[00:04:39] L'altra è su diciamo le condizioni che vanno create per favorire una
[00:04:44] competitività italiana e e all'interno dell'Europa e l'Europa nei confronti del
[00:04:50] resto del mondo, perché qui stiamo vivendo uno shock tecnologico che non capita
[00:04:55] molto spesso, però quando capita diciamo può può rimescolare le carte.
[00:05:00] Quindi abbiamo già in passato perso I fondi in Lussemburgo e in Irlanda, le
[00:05:05] società in Olanda, ora c'è la possibilità diciamo di poter creare qui queste
[00:05:10] condizioni, perché poi dove ci saranno le condizioni fertile arriveranno I
[00:05:13] capitali e quindi
[00:05:16] dover lavorare non a una disruption, molte startup parlano di disruption, qui si
[00:05:21] parla di upgrade tecnologico.
[00:05:23] Questo upgrade tecnologico se riguarda le infrastrutture di mercato è molto
[00:05:29] costoso, quindi bisogna favorire gli investimenti a partire dalle istituzioni
[00:05:32] finanziarie per aggiornare queste infrastrutture di mercato, se no non potremmo
[00:05:37] mai mai competere senza questo investimento.
[00:05:41] Grazie.
